摘要：总体给投资者带来正回报的基金只有350只，占比仅为44.6%。其中，3年来基金的复权单位净值增长率在15%以上的只有47只，这也意味着，3年之前成立的大量基金中，仅小部分能为持有人奉献平均每年5%或以上的回报。
 

　　合并盘点成立时间在3年以上的各类型公募基金可以发现，784只基金份额中（分级基金A、B份额，债基、货基A/B/C分开统计），自2010年12月30日至2013年12月30日的3年里，总体给投资者带来正回报的基金只有350只，占比仅为44.6%。其中，3年来基金的复权单位净值增长率在15%以上的只有47只，这也意味着，3年之前成立的大量基金中，仅小部分能为持有人奉献平均每年5%或以上的回报。

 

　　另外近3年投资收益能达到15%以上的基金，主要以偏股型基金为主，此外就是部分分级基金的A端份额、少量债券基金以及数只QDII。

 

　　目前，华宝兴业新兴产业、景顺长城内需增长、景顺长城内需贰号股票近3年的复权净值增长率排名前三，投资收益分别为47.05%、41.32%和37.90%。但这样的投资回报，比起一些基金的今年单个年度的表现，也要逊色不少。此外，不少基金3年积累下来的投资回报尚不及今年一年的收益。换句话说，“大年”之前可能已有好几年没有收成。

 

　　不少业内人士表示，A股主板市场已一熊数年，这给许多基金的投资管理造成了巨大的压力，这是一个重要的背景和原因。除此之外，“转而追求绝对收益”在现实中很难做到，因为追逐相对收益是基金经理长期以来所习惯的准则，他们天然就看重行业轮动和仓位控制。而且，基金经理还要应对来自各方面的压力与挑战，例如销售部门对于短期业绩排名的喜好，以及同事、同行之间的比拼与竞争等，都使他们难以完全摒弃对于短期业绩的追逐。

 

　　也有基金公司人士表示，频繁的基金经理变动也给基金业绩的稳定带来了冲击。“有一只股票型基金前两年的业绩相当不错，但基金经理离职的前后一个月，可能是疏于管理和交接不当的原因，基金净值在这段时间回撤了将近十个百分点，震荡程度远大于该公司的其他产品。”

 

　　不过，稳定中长期基金业绩尽管难关重重，却不可知难而远。近期，一家知名投行的研究部负责人表示，QFII进入中国后，每年的投资业绩都跑不过A股基金，曾遭到嘲笑，但若以三年的业绩数据来看，大部分A股基金却逊色于这些QFII的表现，这与QFII投资选股较为独特的理念和坚持分不开。

 

　　如此看来，A股基金要想留住投资者，以及引来更多“活水”，在改善投资行为模式和中长期业绩表现上仍然任重道远。

 

　　最近三年业绩排名前十位的主动股混型基金（2010.12.31-2013.12.31）

 

　　排名 代码 基金简称 基金公司 区间收益率％ 相对上证指数 相对同类平均 基金类型

 

　　＋／－（％） ＋／－（％）

 

　　1 240017 华宝兴业新兴产业股票 华宝兴业 47．05 71．70 46．90 积极股票型

 

　　2 260104 景顺长城内需增长股票 景顺长城 41．32 65．97 41．17 积极股票型

 

　　3 260109 景顺长城内需贰号股票 景顺长城 37．90 62．55 37．75 积极股票型

 

　　4 519674 银河创新股票 银河 35．11 59．76 34．96 积极股票型

 

　　5 519668 银河成长(519668,基金吧)股票 银河 30．51 55．16 30．36 积极股票型

 

　　6 162205 泰达宏利风险预算混合 泰达宏利 28．59 53．24 32．52 保守配置混合型

 

　　7 470009 添富民营股票 汇添富 28．56 53．20 28．41 积极股票型

 

　　8 260101 景顺长城优选(260101,基金吧)股票 景顺长 28．01 52．65 27．86 稳健股票型

 

　　9 519670 银河行业(519670,基金吧)股票 银河 26．03 50．67 25．88 积极股票型

 

　　10 660005 农银中小盘股票 农银汇理 25．55 50．20 25．41 积极股票型

 

　　注：样本剔除了2010年12月31日以后设立的基金 数据来源：金牛理财网

 

　　旗下主动股混型基金最近三年净值涨幅前十名的基金公司

 

　　前十名 涨幅（％） 基金数量（只） 后十名 涨幅（％） 基金数量（只）

 

　　银河基金 11．94 7 中海基金 －14．59 6

 

　　新华基金(博客,微博)10．71 5 南方基金－15．63 11

 

　　农银汇理基金 8．97 5 海富通基金 －16．30 8

 

　　泰达宏利基金 4．02 10 金元惠理基金 －17．83 5

 

　　华宝兴业基金 3．61 9 招商基金－18．62 8

 

　　景顺长城基金3．29 10 融通基金 －18．79 7

 

　　汇添富基金2．60 8 工银瑞信基金－18．88 6

 

　　中银基金 1．08 7 东吴基金－20．62 6

 

　　国联安基金－0．10 7 金鹰基金 －22．67 6

 

　　兴全基金 －0．11 6 大成基金－22．97 11

 

　　注：只在有5只以上（含5只）主动股混型基金的基金公司之间排名 数据来源：金牛理财网